Glencore beëindigt industriële aluminiumactiviteiten | Heter grondstoffen

De volgende logische stap zou zijn dat Glencore Glencore in Zwitserland in aluminium groeit.

De zaak is vooral overtuigend, gezien het feit dat Glencore bijna zeven miljoen ton aluminium leveringsovereenkomst met de Russische producent Rusal, via zijn ouder EN+ Group, in 2024 eindigt.

Company Chief Executive Officer Gary Nagle vertelde een winstoproep tijdens de 2022 -resultaten van het bedrijf in februari dat Glencore's contract met Rusal een volume is, geen termijn, contract en zou moeten eindigen [ergens waarschijnlijk tegen de tweede helft van volgend jaar. "

Het werd ondertekend, bevestigde Nagle, voordat de Russische invasie van Oekraïne veel westerse bedrijven en regeringen over de hele wereld leidde om weg te stappen van zaken met en in Rusland. Glencore heeft een belang van 10,6% in EN+ Group, een belang waarvan het zei dat het vorig jaar werd beoordeeld, maar uiteindelijk concludeerde dat het geen realistische manier was om te verlaten.

Rusal Supply Deal

Rusal levert Glencore al jaren aan en uit aan en uit.

Het huidige contract dateert uit 2020, met een optie om het uit te breiden tot 2025. Hoewel de definitieve voorwaarden onbekend zijn, stemde Rusal's Board in met de voorgestelde voorwaarden in 2019 en publiceerde ze in een aanvraag bij de Hong Kong Stock Exchange in 2020.

De voorwaarden van Rusal stonden Glencore toe om maximaal 6,87 miljoen ton primair aluminium te kopen, inclusief tot 344.760 ton in 2020 en tot 1.632 miljoen ton voor elk jaar van 2021 tot 2024.

Het door Rusal overeengekomen contract liet beide partijen ook toe om de omzet met maar liefst 70.000 ton in 2020 te verhogen. In 2021-24 had Rusal de optie om de jaarlijkse tonnage van primair aluminium met maximaal 200.000 ton te verhogen of te verminderen. Het had ook de optie om tot 10% van elke jaarlijkse tonnage van primaire aluminiumvoorraad tot 2025 uit te stellen, in welk geval het contract met een jaar zou worden verlengd.

Het door de Rusal Board overeengekomen verkoopcontract gaf Glencore ook de optie om tot een extra 200.000 ton primair aluminium per jaar te kopen van 2021 tot 2024, terwijl Rusal het recht had om zijn jaarlijkse tonnage van het primaire aluminiumaanbod te verhogen tot een verder 200.000 ton, naast de andere potentiële toename van de omzet.

Dat contract werd voorafgaand aan een zevenjarig leveringscontract van 2012 tot 2018, dat verliep toen Rusal en de oprichter, Oleg Deripaska, door de Verenigde Staten onderworpen waren aan sancties.

Volgens de voorwaarden van dat contract, dat nooit openbaar werd gemaakt, streefde Rusal zich in om de meerderheid van zijn primaire productie aan Glencore te verkopen.

De bedrijven zijn sinds het begin met elkaar verweven: Rusal werd gevormd in 2007 na de fusie van zijn activa met kleinere binnenlandse rivaal Sual en de aluminiumoxide -activiteiten van Glencore.

Glencore zou natuurlijk zijn contract met Rusal tot 2025 kunnen uitbreiden. Het zou er ook voor kunnen kiezen om het te vernieuwen, hoewel de druk om te boycotten zaken met Rusland is geïntensiveerd omdat de oorlog in Oekraïne is doorgegaan. Een einde aan de oorlog zou de verantwoordelijkheid voor Glencore kunnen verlichten om ook de deal te voorkomen. Hoe dan ook, het is een groot deel van metaal om uit uw portfolio te verliezen.

Bauxiet en aluminiumoxide

Groei in aluminium is ook zinvol vanuit het perspectief van de recente golf van fusie- en acquisitieactiviteit van Glencore.

Op dinsdag 25 april Century Aluminium, waarin Glencore een belang van 46,1% en een afname -deal heeft voor ongeveer 60% van zijn aluminium, kondigde aan dat het een belang van 55% had gekocht in de raffinaderij van Jamalco aluminiumoxide.

Dit werd donderdag snel gevolgd door het nieuws dat Glencore een belang van 45% had verworven in de grootste bauxietproducent van Brazilië, waardoor het de grootste aandeelhouders en een belang van 30% in de grote aluminiumoxineproducent Alunorte was.

Bauxiet en aluminiumoxide- activa opdobbelen in hoge kwaliteit zoals die in Brazilië is logisch. De grondstoffen zijn de belangrijkste ingrediënten voor aluminium, een metaal dat de sleutel is tot lichtgewicht in de productie en een sectorleider is geworden bij het creëren van koolstofarme producten in het afgelopen decennium.

Glencore heeft gewerkt om zich dieper te positioneren in duurzaam geproduceerde metalen die van cruciaal belang zijn voor de energietransitie, inclusief recycling en batterij grondstoffen . Het is een belangrijke handelaar van aluminium, maar de eigen industriële activiteiten van het bedrijf in de aluminium supply chain zijn de afgelopen jaren beperkt.

In Australië beoordeelt Glencore de haalbaarheid van het ontwikkelen van een nieuwe bauxietmijn in de buurt van Aurukun, Queensland, in samenwerking met een eenheid van Mitsubishi. Het heeft ook een belang van 31,7% in een aluminiumoxide -raffinaderij in Indonesië.

Het grootste deel van zijn activiteiten in het stroomopwaartse segment was gericht op marketingproducten van een reeks aluminium en aluminiumorganisaties van derden. Dat omvat een 10-jarige aluminiumoxide-aanbod en aluminium afnameovereenkomst met de persmetaal Bintulu SDN van Maleisië. Bhd., Vorig jaar getekend.

Het is niet duidelijk hoeveel aluminiumoxide en aluminium het bedrijf elk jaar verkoopt omdat het de producten samengroeit. Volgens het jaarverslag van het bedrijf bracht het in 2022 10,0 miljoen ton aluminiumoxide en aluminiumproducten op de markt, een stijging van 12% van 8,9 miljoen ton in 2021.

Maar wat duidelijk is, is dat als Glencore besluit dat zijn Rusal -contract in de toekomst verboden is, het meer dan waarschijnlijk op zoek is naar een alternatief, hetzij via fusies en overnames of partnerschappen.

In heter grondstoffen behandelt speciale correspondent Andrea Hotter enkele van de grootste verhalen die van invloed zijn op de sector natuurlijke hulpbronnen. Meld u vandaag nog aan om de inhoud van Andrea te ontvangen zoals deze wordt gepubliceerd.